燕塘乳业业绩显疲态:三季报净利重回两年前,省内、财经新闻、市

财经新闻 2019-12-0176未知admin

  原标题:燕塘乳业业绩显疲态:三季报净利重回两年前,省内市场占比98%遇天花板

  10月11日,广州老牌乳企燕塘乳业发布三季度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润约为1.04亿元至1.16亿元,比上年同期增长60%至80%。

  燕塘乳业表示,增长系新工厂产能释放及经营效率提升、管理提升等原因所致。

  搜狐财经注意到,作为一家区域乳企,燕塘乳业自2014年上市以来业绩表现平平,维持在10亿元左右规模,业绩增速在8%~12%左右,其大本营市场广州省占到总营收98%以上。

  业内分析指出,燕塘乳业2019年的“高速“增长,是建立在2018年业绩大滑坡,基数较低的情况下。2019年恢复正常后,2020年业绩增长或将再次回落至10%左右的低速增长。

  面对全国化品牌的猛烈进攻,燕塘乳业压力重重。2018年其净利润大幅下滑65.06%,仅为0.42亿元。若以2017年三季度1.06亿元的净利润为基数,2019年三季度净利润增幅最多为9.4%,或不及2017年三季报水平。

  2019年3月至今,非独立董事卫建侬、证券事务代表王欢欢、副总经理刘世坤先后辞职。

  燕塘乳业回复搜狐财经再次强调,高管辞职属于公司正常人事调整变动。财经新闻2019年上半年,新工厂产能释放,管理进一步优化,精准营销和深度营销工作逐步开展,经营效率不断提升,销售及盈利情况较去年同期有了大幅提高。未来,燕塘乳业将坚持以“精耕广东、放眼华南、迈向全国”为发展战略,精耕横拓省内外市场。

  业内专家分析表示,在国内乳业巨头的不断挤压之下,区域乳企经营环境非常恶劣。燕塘乳业需借助物流及服务优势,打造差异化的核心竞争力,扎实做好本土市场。

  三季度净利润预增60%以上 “高速”增长基于去年基数较低

  根据最新发布的业绩预告,燕塘乳业三季度净利润增速在60%以上,其中,第三季度盈利3701.76 至 4995.83 万元,比上年同期增长65.58%至123.46%。

  公开资料显示,燕塘乳业始创于1956年,于2014年12月在深交所A股挂牌上市,主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售。

  近年来,燕塘乳业业绩表现并不亮眼,营收增速在10%左右。2014年~2017年营收分别为9.5亿元、10.32亿元、11.01亿元、12.39亿元,同步增速为8.21%、8.69%、6.62%、12.58%。

  2018年燕塘乳业业绩首次出现下滑。营收达12.97亿元,同比增速将至4.68%,净利润下降65.06%,仅为0.42亿元。

  对此,燕塘乳业在公告中表示,净利润下滑是受到新工厂建成后资产折旧及新厂运营磨合期管理费用上升等因素影响。

  2019年上半年,其营收、净利润大幅上涨13.85%、57.06%,达6.99亿元和0.67亿元。

  对此,燕塘乳业表示主要源于新工厂产能释放及经营效率提升等,这一原因是三季报中的相同。

  业内人士表示,2019年燕糖乳业的“高速”增长,与2018年的基数较低不无关系。

  搜狐财经注意到,以2017年中报0.60亿元的净利润相比,燕糖乳业2019年上半年净利润仅增加了0.07亿元,增幅为11.7%。

  同样以2017年三季报1.06亿元的净利润为基数,燕糖乳业2019年三季报净利润预估在1.04~1.16之间,增幅最多为9.4%,或者还不及2017年三季报水平。

  具体指标上,2019年上半年,燕塘乳业应收账款超过9939.8万元,相比上年同期末增长31%。而预付账款为1042.9万元,相比上年同期末下降27.7%。

  对于业内“财务手段做高业绩”的质疑,燕塘乳业回复搜狐财经表示,6月份为传统的销售旺季,应收账款会相应增加。同时上半年公司为加大营销市场扩张,特别是商超、机团、卖场等渠道的开拓力度,不同的渠道会存在一定的账期,故应收账款相应有所增长。

  乳业高级分析师宋亮对搜狐财经表示,受奶源、市场终端需求等的限制,未来燕塘乳业新厂产能释放的空间有限,面对的挑战依然很多。

  “产能释放不是燕塘乳业提升业绩的关键。” 中国品牌研究院研究员朱丹蓬坦言,最近两年其业绩并不靓丽,国内乳业巨头不断深化区域市场,区域乳企的经营环境非常恶劣。从品牌、规模化生产、产业链布局等方面综合比较,燕塘乳业并不具备优势。

  高管接连辞职 子公司违规被罚540万

  2019年3月至今,非独立董事卫建侬、证券事务代表王欢欢、副总经理刘世坤先后辞职。

  其中,刘世坤是燕塘乳业的老臣,在2005年起加入燕塘乳业后,历任湛江燕塘总经理,澳新牧业董事长、总经理,新澳牧场执行董事、经理,燕塘乳业副总经理。

  值得关注的是,在刘世坤担任燕塘乳业全资子公司新澳牧场的执行董事、经理期间,该公司因奶牛养殖场占用、损毁耕地,受到广东省自然资源厅的行政处罚。

  燕塘乳业强调,除非独立董事卫建侬因达到退休年龄辞去公司相应职务外,证券事务代表王欢欢、副总经理刘世坤是因个人原因辞去公司相关职务,属于公司正常的人事调整变动,不会影响公司的正常运作和日常经营。

  搜狐财经注意到,2018年其4家子公司亏损合计4169万元。其中,广东燕隆乳业科技有限公司、广东燕塘冷冻食品有限公司、广州燕塘优鲜达电子商务有限公司、陆丰市新澳良种奶牛养殖有限公司分别亏损901万元、720万元、914万元、1634万元。其中,广东燕隆乳业科技有限公司从事乳制品产品加工、财经新闻销售。

  由此可见,2018年其乳制品销售、电子商务、上游奶牛养殖等业务发展并不顺利。

  2019年上半年,广东燕塘乳业股份有限公司净利润为996.8万元,半年内由亏转盈,变动幅度达1897.8万元。

  对于业绩大幅变动原因,燕隆乳业回应搜狐财经表示,广东燕隆乳业科技有限公司是公司开发区新工厂的所在地,于2017年底新工厂建设完成,2018年开始陆续投入生产运营,但受新工厂投产后资产折旧、管理费用提升等影响,在营收增长的同时净利润有所下滑。2019年上半年,随着产能的释放,公司优化管理、财经新闻营销工作推进等,盈利情况较去年同期有了大幅提高。

  搜狐财经通过天眼查查询,2016年至今,广东燕塘乳业股份有限公司曾因合同纠纷、侵权责任纠纷等被起诉11起。

  2019年半年报显示,广东燕隆乳业科技有限公司从中国银行取得长期借款,期末余额5681.21万元,从交通银行取得长期借款231.25万元。

  燕隆乳业表示,上述借款主要用于燕隆科技位于广州开发区旗舰工厂的建设项目相关基建及设备购买支出。

  此外,2018年底亏损的陆丰市新澳良种奶牛养殖有限公司从交通银行取得长期借款,期末余额999.99万元。

  省内市场占比98% 外来品牌持续挤占市场空间

  总部位于广州的燕塘乳业,广州省市场也是其大本营,2014年上市以来贡献了98%以上的营收。

  严重依赖省内市场的燕塘乳业,2014年至2017年,省内营收从9.39亿元增长至12.27亿,每年同比增速在6%~12%之间。2018年省内营收12.78亿,同比增幅下降至4.16%。

  对比全国化品牌伊利的扩张速度,其华南地区2018年营收达212.74亿元,同比增长14.39%,并且在持续渠道下沉中。

  除了面临全国化品牌的竞争,日前,燕塘乳业因包装侵权将同为华南区域乳企的风行乳业诉至法院,虽胜诉并获赔经济损失和支出60万元,可见区域之间品牌的市场争夺同样激烈。

  搜狐财经走访市场拍摄

  搜狐财经随机走访广州市场发现,燕塘乳业产品售价和伊利、蒙牛相比并不具备优势。

  燕塘乳业的产品纯牛奶和红枣枸杞牛奶饮品分别售价5.5元和5.3元,伊利、蒙牛的同类纯牛奶产品售价为5.8元和4元。燕塘乳业产品售价与伊利相差不大,高于蒙牛。

  “红枣枸杞”牛奶饮品2018年实现营收1.53亿,占比11%,属于燕塘乳业年度第二大单品。但数据显示,其2018年营收下滑6.26%,毛利率同期下滑4.38%。

  此外,货架中还在显著位置摆放了与燕糖乳业刚打过官司的风行牛奶的两款纯牛奶产品,售价分别为6.5元和3.8元。其高端产品甚至高于伊利,平价产品与伊利、蒙牛、燕塘乳业相比价格最低。

  宋亮强调,区域酒企应对全国化品牌的挤压,还是应该提供性价比较高的产品,扎实做好本土市场。同时提升产品销售和售后服务,推出新的附加值高的产品,广告适当投放,从而找到生存空间。

  燕塘乳业在8月28日接待机构调研时表示,产品方面的差异化优势主要在于低温巴氏奶。

  “燕塘乳业布局大健康推出诸多新产品,但整体运营不是很顺畅,对渠道话语权不强,市场有零星的铺货。”朱丹蓬分析指出,和全国化品牌相比,物流和服务是区域品牌的优势。低温巴氏奶的进一步夯实,确实是未来区域乳企的生存之道。(文/李文贤)

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